从源头杜绝了SA210C内螺纹钢管价格暴涨的可能性

     从近日的消息来看，sa210c内螺纹钢管价仍然上涨承压。一方面，房地产市场继续疲软，需求不佳，资金外流。另一方面，供给持续上升，供给已经大大超过需求，为采暖季煤炭需求暴增做好了万全准备，从源头杜绝了价格暴涨的可能性。综合来看，预计周末价格仍然偏弱运行。

   sa210c内螺纹钢管厂后期补库需求或有限，钢厂继续维持低库存状态，以按需采购策略为主，继而影响到对铁矿石的需求。另外，钢材终端实际需求与预期需求都存在偏差，钢厂利润压缩，整个产业链的价格重心都在下移。

经历了传统“金九银十”需求旺季，但却呈现明显的旺季不旺特征，国内钢材市场走势的基本逻辑正在悄然发生改变，“冬储”逐步成为主导国内钢市的主要逻辑，那么“冬储”逻辑又将如何影响钢市的走势呢？笔者将从以下几方面进行分析。

   其一，从需求的角度来看，进入11月份以来，sa210c内螺纹钢管现货市场的需求呈现明显不足迹象，尤其是房地产行业受到政策压制的态势越来越明显，施工及新开工都明显不足，与此同时，基建行业受到资金不足的影响恢复力度，虽然在财政部“新增专项债尽量在11月底前发行完”的要求下，专项债发行将持续加快，将有力带动基础设施等领域扩大有效投资，但今年冬季将可能会面临冷冬，天气的影响将会愈加明显。对于制造行业来说，在高成本的制约下整体制造行业大概率会呈现趋弱的态势，但部分行业需求仍有明显上升，所以对于工业用钢的需求将会出现分化态势，总体有收缩趋势。

   其二，从供应的角度来看，在政策性压产的大背景下，秋冬季区域限产执行力度将更为严格，同时北方环京区域也会受到冬奥会影响，大气保障措施也将对区域产量释放形成更大制约，与此同时，国内钢材市场价格的大幅下跌目前已经逼近钢厂的生产成本，从10月下旬大中型钢铁企业的粗钢产量的明显回落，就可以看出利润的大幅收缩正在迫使钢厂进行主动减产，所以后期供应端的收缩力度将可能超出预期。

   短期来看，sa210c内螺纹钢管市场正在走出“需求”逻辑，并逐步走入“冬储”逻辑，在“冬储”逻辑下，国内钢材市场将面临供需两弱的局面，国内钢材价格和钢厂生产成本将呈现明显的博弈态势，钢材生产成本的下降幅度将成为“冬储”能否成行的关键。