期货盘面连续几日出现跳水现象, sa106b钢管现货市场在交投情绪低落的情况下跟随下调。涂镀板卷中主要是民营资源紧紧跟随热轧调整趋势,单日可能多次调整出厂价格,而国营资源调价幅度相对较为稳定,尤其是在近期市场资源相对紧缺的情况下,是贸易商考虑到库存量以及后期到货情况做出的操作。在经历价格多次调整的情况下,终端用户采购积极性逐渐减弱,据统计数据显示,本周多数时间镀锌出货量只有一万两千吨左右,与往年“金九”需求相差较大。并且临近中秋佳节,市场并未出现集中采购现象,仍是按需采购。总体来看,预计下周价格窄幅震荡运行为主。
随着时间的推移,钢厂利润预期增厚,后期或将着手套期保值。远月期现结构发生改变,远期合约或将持续贴水趋势。下半年仍需关注:“双控”政策执行力度及范围、专项债释放进度、中澳贸易关系、政策变量等影响因素。
当前市场行情多变,有宏观、供需、政策等多方面因素影响,都是一些难控变量,让人找不到方向。回望过去,一些预期发生改变,如:铁矿石全年降库紧平衡、粗钢难以同比不增、需求将会保持韧性。展望未来,一些声音开始出现,如:sa106b钢管供大于求不可逆、粗钢产量可能同比下降、房地产新开工大幅度下滑,需求变弱。对于后市,笔者从2个问题出发,简单谈谈自己的看法。
成材端基本面良好,有利于扩钢厂的利润空间,随着限产执行,原料成本进一步塌陷,成材缓跌或走强,钢厂利润将显著走高,更不会不讲政治的抬价。从当前节点和利润空间来看,2018年11月份的“跌价惨案”不会发生,但是过分看高成材涨价,逻辑并不成立。
今年期现升水结构明显,逻辑上看,伴随着钢厂利润走扩之后,预计后期sa106b钢管厂将着重考虑成材套保锁定利润。因此远期合约或将逐渐走出贴水趋势